半岛体育app环保、公用事业行业周报：3月发电量同比增长51% 太阳能发电增速加快

　　半岛体育app环保、公用事业行业周报：3月发电量同比增长5.1% 太阳能发电增速加快

　　根据硅业分会数据显示，本周国内硅料市场价格依旧延续下跌走势。其中，本周国内单晶复投料成交均价为19.24 万元/吨，周环比降幅为2.73%；单晶致密料成交均价为19.00 万元/吨，周环比降幅为2.71%。本周硅料价格持续下跌的主要原因系供需基本平衡，库存相对持平，暂无止跌动力。本周硅片价格延续跌势，其中，M10 单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价降至6.41 元/片，周环比降幅为0.16%；G12 单晶硅片（210mm/150μm）成交均价维持在8.05 元/片，周环比持平。组件端，近期部分企业中标价跌至1.65 元/W。电池端，主流电池片报价维持在1.05-1.08 元/W。短期内，由于供需基本平衡，故预计4 月份硅料价格仍将延续目前的缓跌走势。随着未来上游硅料新增产能的释放，硅料供给或将逐步过剩，叠加后续终端对组件、电池片价格高位的接受度降低，硅料价格下跌或将传导至光伏整个产业链。彼时，下游光伏运营商有望受益于上游成本下跌，刺激光伏电站投资，从而规模增加增厚利润，提升业绩。

　　3 月发电量同比增长5.1%，电力生产增速加快根据国家能源局数据披露。3 月份，发电7173 亿千瓦时，同比增长5.1%，增速比1-2 月份加快4.4pct，日均发电231.4 亿千瓦时。1-3 月份，发电20712 亿千瓦时，同比增长2.4%。分品种看，3 月份，火电发电量为5114.28 亿千瓦时，同比增长9.1%，1-2 月份为下降2.3%，增速由降转升；风电发电量为673.95 亿千瓦时，同比增长0.2%，增速较1-2 月份回落30.0 pct；太阳能发电量为212.40 亿千瓦时，同比增长13.9%，增速较1-2 月份加快4.6 pct； 水电发电量为680.39 亿千瓦时， 同比下降15.5%，降幅较1-2 月份扩大12.1pct。我们预计，未来随着我国经济逐步复苏，全社会电力消费水平有望稳步提升，用电量有望继续增长。叠加我国目前全面推进绿色低碳转型，以风光为代表的新能源运营商有望受益于需求扩大，提升业绩。

　　截至4 月21 日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为1009 元/吨，环比上周上涨4 元/吨。本周动力煤市场采购需求略有改善，产地煤矿销售相较之前好转。产地方面，本周主产地生产情况较平稳，主流煤矿积极兑现长协用户需求，落实中长期合同合理价格。需求方面，由于长协煤供应量较稳定，终端电厂补库压力较小，仍对市场保持观望态度，采购积极性较弱。但考虑到当前随着全社会经济恢复，叠加部分电厂机组设备结束春检，有望带动动力煤需求不断回升。整体来看，当前长协供给量充足，需求上涨动力微弱，我们预计煤价后续反弹幅度或受限。

　　截至4 月21 日，全国LNG 出厂价格指数为4,901.00 元/吨，环比上周上涨143 元/吨，涨幅为3%。上游方面，考虑到前期为加快出货，上游不断降价销售，LNG 工厂持续出货后库存压力较小，推涨意愿较强。下游方面，考虑到目前市场需求仍旧较为有限，消费量或偏弱运行。综合来看，我们预计未来国内LNG 价格或将震荡运行。截至4 月21 日，美国天然气期货价格为2.22 美元/百万英热，环比上周期（4.14）上涨0.11 美元/百万英热，涨幅为5.21%。美国方面，供应方面，美国国内天然气整体较为充足，国内库存水平较高。需求方面，美国天然气对外出口较为稳定，但考虑到未来美国冷空气来袭，或将带动美国国内天然气需求有所回升。综上所述，我们预计美国天然气现货价格有所上涨。

　　随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。

　　在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。

　　推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。

　　截至4 月21 日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为1009 元/吨，环比上周上涨4 元/吨。一方面，在政策加持下，长协煤履约率有望提升，入炉煤价有望继续下跌，火电企业成本端压力得到缓解。另一方面，自从电价改革实施后，多地电力市场成交价均实现20%顶格上浮。江苏、陕西等地的2022 年年度双边交易均价也逼近了顶格线。随着成本端压力下行，收入端电价有望上浮，火电盈利能力将得到改善。受益标的包括【华能国际】、【华润电力】、【粤电力A】、【华电国际】等。